近期豬價持續走高后市或呈現繼續上漲趨勢

近期豬價持續走高，廣東等地區已經破“9”(9元/斤)。6月22日全國外三元生豬出欄均價為17.25元/公斤。

5月份生豬出欄環比下降0.2%，同比增長13.2%。加上消費回暖帶動，豬價持續回升，6月第二周全國生豬平均價格每公斤15.87元(即期成本約為15.4元)，連續11周上漲，較3月第四周階段性低點上漲26.8%。

對此，“豬肉價格漲至高位，主要有三個方面的原因：一是2021年7月份之后，能繁母豬處于去產能階段，根據生長周期推算，目前生豬上市量對應減少;二是2021年冬季豬瘟影響及散戶去產能幅度較大，目前市場豬源供應斷檔;三是國家頻繁收儲，給予養殖戶信心支撐，散戶惜售疊加規模場縮量，齊力抬升豬價。”

“4月以來豬肉價格持續回升是多方因素共同作用的結果：第一，我國豬肉產能經過自2021年以來較長一段出清過程，當前來看豬肉產能過剩問題有所緩解;第二，國家連續多次開展儲備豬肉收儲工作，為穩定豬肉價格起到一定托底作用;第三，全球糧價大幅上漲背景下，豆粕等生豬飼料水漲船高，提高豬肉養殖成本;第四，市場對下半年豬肉價格上漲行情已有一定預期，出現養殖端壓欄惜售、延后出欄行為，影響短期市場豬肉供給?！?

5月食品價格指數繼上月后連續第二個月回調，但同比仍高出22.8%。其中，谷物價格指數依然維持上漲，國際大米價格連續第五個月環比增長。

展望后市，“根據2021年能繁母豬推算，2022年7~8月份仍然處于豬源斷檔期，雖然終端處于消費淡季，但供需失衡局面難以扭轉，豬價或呈現繼續上漲趨勢，高點或突破10元/斤?！?

在豬周期底部已經形成、生豬價格上行趨勢確定的情況下，供應量充裕將一定程度上限制生豬價格上漲的空間。下半年若需求端無明顯發力，生豬價格超出40%漲幅或難以再現。就目前價格推算，高點或難超23元/公斤。

在孫魏杰看來，2022年3月中旬之后，生豬價格能夠實現40%以上的漲幅，一是生豬價格已處于低谷，二是國家收儲在情緒上的托底作用，三是養殖成本及后市看漲預期共同支撐養殖端壓欄惜售進而造成階段性出欄縮減。

未來一段時間，由于國內生豬基礎產能已調減一定幅度，隨著下半年豬肉消費逐步增加，生豬價格可望總體回升。

從期貨市場看，2022年9月、11月和明年1月到期生豬合約價格逐步抬升，反映了市場對后期價格回升的預期。但也要看到，當前生豬產能合理充裕，4月底全國能繁母豬存欄量為4177萬頭，處于產能綠色區間，生豬價格出現前些年非洲豬瘟時期大幅上漲的可能性不大，預計豬糧比價將運行在總體合理區間。

對于豬價上漲對我國CPI的影響，“由于CPI籃子構成中豬肉的權重占比較大，所以在基期和權重不調整的前提下，未來疫情影響減弱，需求逐步恢復，加之豬價或仍呈現上漲趨勢，豬肉價格波動對CPI影響增強?！?

“豬肉價格占我國CPI權重較大，隨著豬肉價格筑底反彈并迎來新一輪上漲周期，對CPI上漲將形成較強支撐。”

不過，范若瀅同時指出，本輪豬周期走勢可能會相對較為溫和。豬肉供給端并未出現類似非洲豬瘟等非預期因素沖擊，整體表現穩定，因而預計豬肉價格帶動CPI上漲仍處于可控范圍內，全年CPI仍將保持在3%以下。